2차전지 소재주, 영업흑자와 순이익이 어긋난 두 곳

🌏 테마 심층 개요

테마가 뜨는 날 편입 종목이 죄다 같이 오릅니다. 9월 9일 코스닥이 18.49포인트(2.28%) 오른 830.37로 마감하던 날도 2차전지와 반도체 장비주가 지수를 끌었습니다. 그런 날 호가창만 보면 뭘 골라도 비슷해 보입니다.

막상 여덟 곳의 반기 숫자를 펼쳐보니 그렇지 않았습니다. 영업이익이 흑자인 곳이 넷, 적자인 곳이 넷입니다. 적자 넷 중 셋은 손실이 줄었고 하나만 늘었습니다.

재미있는 건 그다음입니다. 영업이익과 당기순이익이 서로 반대로 간 회사가 둘 있었습니다. 한 곳은 영업에서 벌고 마지막에 잃었고 다른 곳은 영업에서 잃고 마지막에 벌었습니다. 영업이익만 보던 사람과 순이익만 보던 사람이 같은 회사를 두고 정반대로 말하게 되는 구간입니다.

테마에 묶인 종목은 73개인데 여기서 펼친 건 여덟 곳뿐입니다. 숫자는 2026년 상반기 공시와 9월 18일 오전 시세를 썼습니다.

핵심 관련주 심층 분석

1. 상아프론테크 (089980)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
부품사업	50.65%
소재사업	36.30%
장비사업	5.51%
기타	7.54%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	15,020원 / +150원 / +1.01%
52Weeks 최고/최저	30,050원 / 10,600원
액면가	500원
거래량/거래대금	14,033주 / 2억원
시가총액	2,402억원
52주베타	1.08
발행주식수/유동주식비율	15,989,037주 / 55.47%
외국인지분율	4.73%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	-0.40% / -24.10% / -42.34% / -17.29%
주가 NXT	15,070원
거래량/거래대금 NXT	6,122주 / 1억원
공식 공시	상아프론테크(089980) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 상아프론테크는 올해 상반기에 연결 매출이 22.1% 늘고 영업이익이 78.7%, 당기순이익이 119.6% 뛰었습니다. 그런데 6개월 주가는 -42.34%입니다. 이익 세 개가 다 좋아지는 동안 주가가 반 토막 가까이 빠진 겁니다.

이 어긋남을 설명하려면 매출 구성을 봐야 합니다. 부품사업 50.65%, 소재사업 36.30%, 장비사업 5.51%, 기타 7.54%입니다. 회사는 전기차가 늘면서 부품사업의 이차전지 매출이 커졌다고 설명합니다. 그런데 그 부품사업 안에서 이차전지가 얼마인지는 어디에도 나오지 않습니다.

같은 칸에 수소연료전지용 고분자 전해질막이 들어 있기 때문입니다. 2023년 11월에 PEM 수소연료전지·수전해용 이온교환막으로 차세대 세계일류상품에 뽑혔을 만큼 그쪽도 회사의 얼굴입니다. 1986년에 문을 연 뒤 불소수지 가공기술 하나로 부품과 소재, 장비를 함께 키워온 이력이 여기서 양날이 됩니다.

테마가 오를 때 이 회사가 덜 뛰는 이유도 거기 있어 보입니다. 이차전지 회사라기엔 수소와 반도체가 섞여 있고 소재 회사라기엔 부품 비중이 큽니다.

💡 핵심 투자 포인트: 부품사업 50.65% 안에서 이차전지와 수소, 반도체가 각각 얼마인지. 그 한 줄이 사업보고서에 분리돼 나오기 전까지는 이 종목을 테마 순수도로 재기 어렵습니다.

52주 베타 1.08에 외국인 지분율 4.73%라는 조합도 테마 급등에 함께 뛰는 종목의 얼굴은 아닙니다.

사업 관련 주요 이력

• 2026/07: SANG-A FRONTEC HUNG YEN CO.,LTD 법인 설립
• 2024/01: SANG-A AMERICA INC 설립
• 2023/11: PEM 수소연료전지/수전해용 이온교환막 차세대 세계일류상품 선정

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2. 롯데에너지머티리얼즈 (020150)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
소재(Elecfoil)	103.26%
건설	21.17%
연결조정	-24.43%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	39,300원 / +400원 / +1.03%
52Weeks 최고/최저	83,100원 / 21,600원
액면가	500원
거래량/거래대금	143,978주 / 57억원
시가총액	20,580억원
52주베타	0.57
발행주식수/유동주식비율	52,365,463주 / 53.02%
외국인지분율	7.81%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	+14.08% / -28.80% / +6.79% / +62.06%
주가 NXT	39,650원
거래량/거래대금 NXT	98,544주 / 39억원
공식 공시	롯데에너지머티리얼즈(020150) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 이차전지 소재 회사의 매출 구성에 건설이 21.17% 들어 있습니다. 롯데에너지머티리얼즈 이야기입니다. Curtain Wall 공법으로 건축물 외벽공사를 하는 사업인데 규모가 무시할 만하지 않습니다. 나머지는 소재(Elecfoil) 103.26%, 연결조정 -24.43%입니다.

본업인 Elecfoil은 1987년 설립 이래 이 회사의 간판이었습니다. 이차전지에 들어가고 AI용 가속기와 IT제품에도 쓰입니다. 그 간판이 지금 고전 중입니다.

올해 상반기 연결 매출은 2.4% 줄었습니다. 대신 영업손실이 71.6%, 당기순손실이 80.1% 감소했습니다. 적자 폭이 확 깎였는데 매출이 늘어서가 아니라 비용을 줄여서 만든 결과입니다. 전기차·이차전지 수급 불균형으로 업황 부진이 이어진다는 게 회사 설명입니다.

꺼낸 카드는 AI입니다. AI 서버가 커지면서 AI 가속기용 Elecfoil 수요가 늘고 있고 회로박 라인 전환으로 수익성을 끌어올리겠다는 계획입니다. 시가총액 20,580억원으로 여기 여덟 곳 중 가장 큰 회사가 전방 시장을 갈아타겠다고 나선 셈입니다.

💡 핵심 투자 포인트: 전지박에서 회로박으로 라인을 돌린다는 건 고객을 전기차 회사에서 데이터센터 쪽으로 바꾸겠다는 말입니다. 말은 쉽지만 라인 전환은 시간이 듭니다.

게다가 적자 축소가 비용 절감에서 나왔습니다. 매출이 아직 2.4% 줄어든 자리에 있으니 다음 분기에 또 깎을 비용이 남아 있을지가 문제입니다. 말레이시아와 유럽 증설은 계속 돌아가고 고정비는 그쪽에서 먼저 올라갑니다. 소재부문 매출이 증가로 돌아서는 시점이 이 회사의 바닥입니다.

사업 관련 주요 이력

• 2024/07: 종속회사 오리진앤코㈜ 청산

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3. 더블유씨피 (393890)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
제품(분리막)	100.00%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	9,700원 / 0원 / 0%
52Weeks 최고/최저	21,350원 / 5,520원
액면가	500원
거래량/거래대금	184,580주 / 18억원
시가총액	3,283억원
52주베타	1.52
발행주식수/유동주식비율	33,843,144주 / 64.48%
외국인지분율	1.63%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	+4.08% / -24.81% / -22.52% / +38.18%
공식 공시	더블유씨피(393890) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 더블유씨피의 매출 구성표는 한 줄로 끝납니다. 제품(분리막) 100.00%. 이 테마에서 이렇게 깔끔한 회사는 드뭅니다.

분리막은 이차전지 4대 핵심소재 중 하나입니다. 2016년 W-SCOPE Corporation의 100% 자회사로 세워져 2022년 코스닥에 올랐고 각형·원형·파우치 모든 폼 팩터에 분리막을 대는 비중국 기업이라고 스스로를 소개합니다.

올해 상반기 연결 매출이 45.1% 뛰었습니다. 영업손실은 36.2%, 당기순손실은 22.4% 줄었지만 흑자 선은 넘지 못했습니다. 매출이 절반 가까이 늘고도 적자라는 건 단가나 가동률 어느 쪽이 아직 안 풀렸다는 뜻으로 읽힙니다.

그 증가분을 만든 건 전기차가 아니라 ESS입니다. 전기차 수요가 둔해지자 ESS 프로젝트로 방향을 틀었고 그쪽이 전사 실적을 끌었다고 회사는 밝혔습니다. 전기차가 정상으로 돌아올 때까지 ESS로 버티겠다는 계획입니다. 52주 베타 1.52는 이 회사 주가가 시장보다 크게 흔들린다는 표시입니다.

💡 핵심 투자 포인트: 45.1% 늘어난 매출이 ESS 프로젝트 물량이라면 그 계약은 언제까지일까요. 반복 수주인지 한 번 받고 끝인지에 따라 다음 분기 숫자가 완전히 달라집니다.

헝가리 생산거점의 가동률도 여기 물려 있습니다. 외국인 지분율 1.63%에 6개월 수익률 -22.52%라는 조합은 아직 시장이 답을 유보하고 있다는 쪽에 가깝습니다.

사업 관련 주요 이력

• 2024/12: 여성가족부 가족친화기업인증
• 2024/11: 지속가능경영보고서 발간
• 2023/12: 무역의 날 3억불 수출탑 수상

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4. 상신이디피 (091580)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
제품(CAN(중대형))	51.06%
제품(CAN(원형))	38.44%
제품(기타)	7.86%
상품	2.64%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	21,550원 / -1,150원 / -5.07%
52Weeks 최고/최저	31,550원 / 9,950원
액면가	500원
거래량/거래대금	299,037주 / 65억원
시가총액	2,872억원
52주베타	1.12
발행주식수/유동주식비율	13,328,219주 / 71.31%
외국인지분율	2.28%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	+17.89% / +13.36% / +20.73% / +116.37%
공식 공시	상신이디피(091580) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 1년 수익률 +116.37%. 이 테마에서 가장 많이 오른 종목이 상신이디피입니다. 그런데 자료를 받은 날 주가는 하루에만 -5.07%로 밀렸습니다.

오른 이유는 명확합니다. 올해 상반기 연결 매출이 35.6% 늘면서 영업이익과 당기순이익이 나란히 흑자전환했습니다. 각형배터리가 안전성과 에너지 고밀도, 공간 효율성을 이유로 시장 흐름이 되자 중대형CAN이 실적을 끌어올렸습니다.

매출은 제품(CAN(중대형)) 51.06%, 제품(CAN(원형)) 38.44%, 제품(기타) 7.86%, 상품 2.64%입니다. CAN 둘을 더하면 89.50%니 사실상 이차전지 부품 회사입니다. 1992년에 이차전지부품을 만들겠다고 세운 회사라 이름값 그대로입니다.

미국 인디애나 공장은 이미 양산에 들어갔습니다. 중국산 배터리를 밀어내는 정책과 고관세가 점유율을 넓혀줄 거라고 회사는 기대합니다. 다만 대신전자, 상신에너텍, 상신하이텍, 상신헝가리, 상신인디애나, 상신코코모 등 종속회사가 9개사라 연결 숫자를 볼 때는 어디서 난 이익인지 따로 봐야 합니다.

💡 핵심 투자 포인트: 흑자전환을 떠받친 기둥이 둘인데 성질이 다릅니다. 각형배터리 채택은 기술 흐름이라 쉽게 되돌아가지 않지만 미국 관세 정책은 선거 한 번에 바뀔 수 있습니다.

1년에 116.37% 오른 뒤라 흑자전환은 이미 값에 들어가 있다고 봐야 합니다. 여기서 더 가려면 인디애나 공장 가동률이 올라오거나 중대형CAN 비중 51.06%가 더 커지거나 둘 중 하나입니다.

사업 관련 주요 이력

• 2026/04: 대한민국 산업대상 산업통상자원부 장관상 수상
• 2025/12: 대한민국 중소·중견기업 부문 중소벤처기업부 장관상 수상
• 2025/09: 미래인재양성 부문 고용노동부 장관상 수상

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5. 유진테크놀로지 (240600)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
국내	74.01%
해외	36.63%
내부거래제거	-10.64%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	1,200원 / +88원 / +7.91%
52Weeks 최고/최저	4,173원 / 1,002원
액면가	500원
거래량/거래대금	194,159주 / 2억원
시가총액	100억원
52주베타	0.33
발행주식수/유동주식비율	8,299,410주 / 61.21%
외국인지분율	2.06%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	-39.67% / -54.23% / -55.58% / -69.37%
공식 공시	유진테크놀로지(240600) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 시가총액 100억원. 주가 1,200원. 이 테마에서 가장 작은 회사입니다. 52주 최고가가 4,173원이었으니 고점에서 한참 밀려났습니다.

그런데 실적은 나쁘지 않습니다. 올해 상반기 연결 매출이 50.6% 뛰었고 영업손실은 37.9%, 당기순손실은 57.2% 줄었습니다. 매출 증가율만 보면 이 테마 상위권입니다.

하는 일도 만만치 않습니다. 2010년에 세워져 2023년 코스닥에 오른 뒤 정밀금형과 공정 기계부품, 자동화장비, 리드탭을 만듭니다. 전극판을 자르는 노칭금형에서 0.001mm 수준의 초정밀 가공을 내세우고 삼성SDI와 LG에너지솔루션이 주요 고객사입니다. 폴란드와 헝가리, 중국, 미국에 거점도 있습니다. 매출은 국내 74.01%, 해외 36.63%, 내부거래제거 -10.64%로 잡힙니다.

그럼에도 주가는 1개월 -39.67%, 3개월 -54.23%, 6개월 -55.58%, 1년 -69.37%입니다. 자료를 받은 날에는 하루 만에 +7.91% 올랐습니다. 시가총액 100억원짜리 종목에서는 이런 진폭이 흔합니다.

💡 핵심 투자 포인트: 매출이 50.6% 늘고도 영업손실이 남아 있습니다. 고정비 구조가 매출을 못 따라가고 있다는 신호입니다.

노칭금형은 고객사가 라인을 늘려야 팔립니다. 삼성SDI와 LG에너지솔루션의 설비 투자 발표가 이 회사 실적보다 먼저 나오는 신호입니다. 거래량이 얇아 뉴스 한 줄에 크게 출렁이는 종목이라는 것도 감안해야 합니다.

사업 관련 주요 이력

• 2026/06: 지점 이전 (충북 청주시 흥덕구 2순환로742번길 42)
• 2025/02: 인터배터리 어워즈 2025 수상
• 2024/04: 지점(테크캠퍼스)설립 : 경기도 화성시 봉담읍 삼천병마로 1135

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6. 피노 (033790)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
신에너지사업	99.86%
통신장비사업	0.14%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	7,430원 / -340원 / -4.38%
52Weeks 최고/최저	19,150원 / 3,445원
액면가	500원
거래량/거래대금	984,545주 / 74억원
시가총액	6,191억원
52주베타	0.51
발행주식수/유동주식비율	86,012,953주 / 45.99%
외국인지분율	38.94%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	+15.55% / -16.33% / +52.88% / +72.59%
공식 공시	피노(033790) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 1990년에 중계기를 만들겠다고 세운 회사입니다. 2001년 코스닥에 올랐고 2024년 8월까지 이름이 스카이문스테크놀로지였습니다. 지금은 피노고 하는 일도 완전히 다릅니다.

바뀐 계기는 주인입니다. 2024년 기준 글로벌 전구체 시장 점유율 약 25%를 쥔 CNGR 계열사가 제3자배정 유상증자로 최대주주에 올랐습니다. 그 뒤 매출 구성이 신에너지사업 99.86%, 통신장비사업 0.14%가 됐습니다. 통신장비는 이름만 남았습니다.

성적표도 딴 회사입니다. 올해 상반기 연결 매출이 108.9% 늘고 영업이익이 1,626.5% 증가, 당기순이익은 흑자전환했습니다. 별도기준 보도로는 매출 2,135억원에 영업이익 118억원이고 증가율은 1,627%로 반올림돼 있습니다.

다만 증가율의 크기에 속으면 안 됩니다. 영업이익률로 바꿔보면 5.5%고 전년은 0.7%였습니다. 1,626.5%라는 숫자는 전년 바닥이 낮았다는 말이기도 합니다. 마진이 좋은 전구체 판매가 늘어난 덕이라는 게 회사와 보도의 공통 설명입니다.

💡 핵심 투자 포인트: 외국인 지분율이 38.94%입니다. 이 테마에서 유독 높은데 최대주주 지분이 여기 얼마나 섞여 있는지부터 확인해야 실제 유통 물량이 잡힙니다.

사업 쪽은 CNGR에 얹혀 있습니다. 삼원 전구체는 장기 공급 계약으로 매출이 잡히는 중이고 LFP 소재로도 발을 뻗었습니다. 2026년 6월에 종속회사 씨앤피신소재테크놀로지를 편입했고 2026년 4월에는 FINO NEW ENERGY를 세웠습니다. 그 장기 계약의 물량과 단가가 공시로 나오는 날이 이 회사를 제대로 값 매길 수 있는 날입니다.

사업 관련 주요 이력

• 2026/06: 종속회사 씨앤피신소재테크놀로지 편입
• 2026/04: 종속회사 FINO NEW ENERGY 설립
• 2024/08: 상호의 변경 : 주식회사 스카이문스테크놀로지 (SKYMOONS TECHNOLOGY, INC.) → 주식회사 피노 (FINO INC.)

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7. 코스모신소재 (005070)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
양극활물질	67.14%
기능성필름 등	30.43%
TONER	2.43%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	40,200원 / -1,400원 / -3.36%
52Weeks 최고/최저	66,400원 / 26,600원
액면가	1,000원
거래량/거래대금	79,839주 / 32억원
시가총액	13,352억원
52주베타	0.72
발행주식수/유동주식비율	33,214,571주 / 68.85%
외국인지분율	6.35%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	-4.74% / -13.08% / -17.28% / -8.43%
주가 NXT	41,000원
거래량/거래대금 NXT	56,622주 / 23억원
공식 공시	코스모신소재(005070) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 올해 상반기 영업이익이 251.4% 늘었습니다. 그런데 당기순이익은 적자로 돌아섰습니다. 코스모신소재의 반기 성적표는 이 두 줄부터 읽어야 합니다. 별도기준 발표라 연결 숫자와는 또 다를 수 있습니다.

보도된 절대 수치는 매출 2,604억원에 영업이익 55억원입니다. 영업이익률로 환산하면 2.11%입니다. 이익률이 그 정도인데 순이익이 마이너스로 갔으니 영업 바깥에서 55억원을 넘는 손실이 났다는 계산이 나옵니다. 그 내역은 반기보고서를 열어야 보입니다.

이익을 끌어올린 쪽도 예상과 다릅니다. 이 회사는 1967년에 세워져 1987년 상장한 소재 회사고 테마도 이차전지인데 이번 개선의 주역은 MLCC용 이형필름이었습니다. 기능성 필름 부문 매출이 45.1% 늘어 792억원이 됐고 마진이 높은 하이엔드급 초평활 이형필름 물량이 붙으면서 수익성이 크게 좋아졌습니다.

이형필름의 전방은 전기차가 아닙니다. AI 서버와 데이터센터, 전장용 MLCC입니다. 매출 비중으로는 양극활물질 67.14%가 여전히 크고 기능성필름 등이 30.43%, TONER가 2.43%인데 이익을 밀어올린 건 30.43%짜리 쪽입니다.

💡 핵심 투자 포인트: 이 종목을 이차전지 실적으로 사면 실제로는 MLCC 이형필름 실적을 사게 됩니다.

영업외에서 난 손실이 일회성인지 계속 나갈 비용인지에 따라 다음 분기 순이익이 갈립니다. 반기보고서의 영업외비용 내역이 첫 페이지입니다. 그다음이 기능성 필름 매출 792억원이 이어지는지, 그리고 2024년 12월에 새로 놓은 양극활물질 NCM라인 80,000톤이 언제부터 돌아가는지입니다. 매출의 76.40%가 수출이라 환율도 이 회사 손익에 바로 붙습니다.

사업 관련 주요 이력

• 2024/12: 2차전지 양극활물질 NCM라인 신설(80,000톤)

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8. 솔루스첨단소재 (336370)

주요 매출 구성

사업 부문	매출 비중
전지박 사업부	71.96%
OLED 사업부문	26.08%
첨단소재 사업부	5.21%
연결조정	-3.25%

📑 시세 및 기본 지표

재무 항목	수치 및 상태
주가/전일대비/수익률	7,840원 / -60원 / -0.76%
52Weeks 최고/최저	16,900원 / 5,330원
액면가	100원
거래량/거래대금	81,427주 / 6억원
시가총액	5,505억원
52주베타	0.68
발행주식수/유동주식비율	70,212,298주 / 46.69%
외국인지분율	2.55%
수익률 1M / 3M / 6M / 1Y	-2.37% / -29.81% / -6.44% / -2.00%
주가 NXT	7,950원
거래량/거래대금 NXT	51,507주 / 4억원
공식 공시	솔루스첨단소재(336370) DART 공시

🔎 실전 투자 분석 및 전망: 앞의 코스모신소재와 정반대인 회사가 이 테마에 하나 더 있습니다. 솔루스첨단소재는 올해 상반기 영업손실이 30.0% 늘었는데 당기순이익은 흑자로 돌아섰습니다. 영업에서 잃고 마지막에 번 겁니다.

영업손실이 전년보다 커진 회사는 여기 여덟 곳 중 이 한 곳뿐입니다. 매출은 13.5% 늘었는데도 그렇습니다. 전기차 시장 성장이 둔해지고 배터리 제조사가 재고를 조정하면서 전지박 수요가 줄었는데 유럽과 북미 신규 생산라인의 초기 비용은 계속 들어가고 있다는 게 회사 설명입니다.

2019년 두산 전자BG의 OLED·동박 사업부문과 바이오BU를 인적분할해 만든 회사입니다. 매출은 전지박 사업부 71.96%, OLED 사업부문 26.08%, 첨단소재 사업부 5.21%, 연결조정 -3.25%로 나뉩니다.

유럽에서 유일한 전지박 제조업체라는 자리는 분명한 자산입니다. 헝가리에 생산거점이 있고 캐나다에는 북미 최초 전지박 공장을 짓는 중인데 양산 목표가 2027년입니다. 비용이 먼저 나가고 매출이 나중에 오는 구조가 지금 손익계산서에 그대로 찍혀 있습니다.

💡 핵심 투자 포인트: 당기순이익 흑자전환에 기대면 안 됩니다. 영업에서 나온 결과가 아니라 반복될지부터 따져야 합니다.

북미 공장 양산이 2027년이면 초기 비용 구간이 최소 한 해는 더 남았습니다. 그 사이를 버틸 카드로 회사는 ESS용 전지박과 차세대 배터리용 전지박을 꺼냈습니다. 전지박 사업부 71.96%의 매출이 증가로 돌아서는지가 먼저 나올 신호입니다.

사업 관련 주요 이력

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🚀 투자 전략 및 향후 전망

여덟 곳을 늘어놓고 나니 테마 이름 하나로 묶어 부르기가 민망해졌습니다.

가장 먼저 걸리는 건 코스모신소재와 솔루스첨단소재입니다. 한쪽은 영업이익이 251.4% 늘고 당기순이익이 적자로 갔고 다른 쪽은 영업손실이 30.0% 늘고 당기순이익이 흑자로 왔습니다. 둘 다 영업 바깥의 항목이 결과를 뒤집었습니다. 영업이익만 보던 사람과 순이익만 보던 사람이 같은 회사를 두고 정반대 결론에 도달합니다.

테마 순수도도 제각각입니다. 매출에서 이차전지가 또렷한 곳은 더블유씨피 분리막 100.00%, 피노 신에너지사업 99.86%, 상신이디피 CAN 합계 89.50% 셋입니다. 반대쪽에는 이차전지 몫이 부품사업 50.65% 안에 묻혀 있는 상아프론테크, 건설 매출이 21.17% 잡히는 롯데에너지머티리얼즈, 이익을 MLCC 이형필름이 끌어올린 코스모신소재가 있습니다.

테마 편입 종목은 73개고 여기서 펼친 건 여덟 곳입니다. 숫자는 2026년 상반기 공시와 9월 18일 오전 시세 기준이라 시간이 지나면 달라집니다. 연결과 별도가 섞여 있으니 회사끼리 세울 때는 기준부터 맞춰야 합니다.

다음 분기에 먼저 열어볼 장은 셋입니다. 코스모신소재 반기보고서의 영업외비용, 롯데에너지머티리얼즈의 회로박 전환이 매출로 잡히는지, 상신이디피 인디애나 공장의 가동률. 테마가 다시 오르는 날엔 여덟 종목이 함께 뛰겠지만 실적이 나오는 날엔 각자 흩어집니다.

자료 출처

• 네이버 금융 테마별 시세 - 2차전지(소재/부품)
• WiseReport 기업정보 - 기업개요·기업코멘트·매출구성·투자지표 (종목코드별 조회)
• 피노, 상반기 영업이익 118억…전년比 1627%↑ (이데일리, 2026-08-14)
• [더벨]코스모신소재, 기능성 필름 사업 매출·수익성 견인 (2026-09-07)
• [[마감시황]코스닥, 외국인 매수에 830.37 마감…2차전지·반도체 장비 강세 (서울신문, 2026-09-09)](https://www.seoul.co.kr/news/economy/securities/2026/09/09/20260909500297?wlog_tag3=naver)

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